SOJA:
Marzo US$ 5,42 / Mayo US$ 4,96
La soja completó la cuarta rueda bajista consecutiva en Chicago en la última jornada de negocios de 2025. Estas nuevas pérdidas guardaron relación con un mal reporte semanal de exportaciones y con nulas noticias de la demanda china, que sigue muy lejos de completar las compras que la Casa Blanca primero promocionaron para el cierre del año y que, luego, debieron diferir para el cierre de febrero.
Dentro de su cronograma de actualización de informes semanales de exportaciones estadounidenses, que derivará en la puesta al día de las cifras el 8 de enero, el USDA relevó hoy ventas de soja 2025/2026 del 12 al 18 de diciembre por 1.055.700 toneladas, por debajo del rango previsto por los privados, que fue de 1,40 a 2,40 millones de toneladas. Con estas operaciones Estados Unidos sumó negocios por 26,83 millones de toneladas, un volumen que quedó un 32,16% por debajo de los 39,55 millones comercializados a igual momento de 2024.
Con la lupa puesta sobre China, este reporte marcó ventas semanales al gigante asiático por penas 231.000 toneladas –en el reporte del martes pasado fueron 1.181.000 toneladas–, que llevaron el acumulado oficial a ese destino hasta las 5.367.000 toneladas, todavía distante de los 12 millones de toneladas que se esperan colocar antes del cierre de febrero y por debajo, también, de los 8,5/9 millones publicitados por quienes ensayan análisis en función de dichos de operadores, rumores o transcendidos. Hoy el USDA no reportó nuevas ventas flash.
La tónica bajista del mercado también comprendió las buenas expectativas para la cosecha en Brasil, que ya está en marcha sobre las zonas primicia y que camina hacia un nuevo récord que, según estimaciones privadas, oscilaría de 178 a 180 millones de toneladas, contra los 171,48 millones de la campaña 2024/2025.
–Las razones sobre por qué el balance anual del precio de la soja fue positivo en Chicago hay que buscarlas en una cosecha estadounidense que resultó menor a las expectativas iniciales –115,75 contra 118,12 millones de toneladas– y en existencias finales –se prevén en 7,89 millones– que si no hubiera mediado la guerra arancelaria desatada por Trump, en particular el enfrentamiento con China –se redujo la expectativa de exportaciones de 49,40 a 44,50 millones–, hoy estarían imponiendo un racionamiento de la oferta. Entonces, si pese a Trump y a su "guerra santa" el valor de la soja en EE.UU. cerró 2025 con saldo a favor, la pregunta que queda latente es qué hubiera pasado si el comercio de la oleaginosa no se hubiera visto distorsionado por la Casa Blanca. La respuesta es sencilla, las mejoras hubieran sido mayores. El lado positivo de todo esto para la Argentina está en que la batalla arancelaria, sumada a la rebaja de los derechos de exportación dispuesta por la Administración Milei, mejoraron la competitividad de la soja argentina y las chances de incrementar su participación en el mercado chino como nunca antes. Por caso, entre abril y noviembre la Argentina exportó a China 8.858.708 toneladas, un 450% más que en el mismo segmento de 2024, cuando las ventas sumaron 1.610.258 toneladas, según datos publicados por la Secretaría de Agricultura de la Nación.
MAÍZ:
Marzo US$ 0,10 / Mayo US$ 0,10
Con bajas muy ligeras cerró la rueda del maíz en Chicago, luego de una resistencia estóica del forrajero para no plegarse a las bajas registradas por la soja y por el trigo, mercados donde los fondos de inversión optaron por despedir 2025 con menos carga de contratos. El sostén el maíz lo tuvo en la continuidad de exportaciones abundantes, acordes con las exigencias que impone al mercado estadounidense del grano grueso la cosecha récord.
Siguiendo con la actualización de informes semanales de exportaciones estadounidenses demorados, el USDA relevó hoy ventas de maíz 2025/2026 del 12 al 18 de diciembre por 2.202.300 toneladas, por encima del rango calculado por los operadores, que fue de 1 a 2 millones de toneladas. Hasta la fecha citada Estados Unidos sumó ventas por 49,78 millones de toneladas, un volumen que quedó un 30,93% por delante de los 38,02 millones comercializados a igual fecha de 2024.
–El saldo anual negativo para los precios del maíz en Chicago es, en buena medida, el reflejo que el mercado devuelve de una cosecha estadounidense inédita, que de un año para el otro creció un 12,49%, al pasar de 387,27 a 425,53 millones de toneladas. Y el por qué las bajas no fueron aún mayores está en el hecho de que –a diferencia de la soja–, las exportaciones de EE.UU. también están respondiendo de manera inédita, con una previsión que el USDA ubica en un récord histórico de 81,28 millones de toneladas, un 11,96% por encima de los 72,60 millones del ciclo 2024/2025.
TRIGO:
Chicago Marzo US$ 1,38 / Mayo US$ 1,28
Kansas Marzo US$ 2,66 / Mayo US$ 2,57
Con precios en baja cerró el trigo la rueda de negocios en las plazas estadounidenses, en la cuarta jornada negativa consecutiva. Entre otras razones, las pérdidas estuvieron relacionadas con un muy mal reporte semanal de exportaciones estadounidenses, con cancelaciones de compras chinas incluidas, y con dos proyecciones conocidas ayer, en cuanto a mayores ventas externas de Rusia –SovEcon elevó su estimación de 44,20 a 44,60 millones de toneladas– y a un incremento de cosecha en la Argentina –la Bolsa de Cereales de Buenos Aires llevó su cálculo de 27,10 a 27,80 millones–.
Dentro de su cronograma de actualización de reportes semanales de exportación, el USDA relevó hoy ventas de trigo 2025/2026 entre el 12 y el 18 de diciembre por 147.900 toneladas, dentro del rango calculado por los privados, que fue de cancelaciones por 50.000 toneladas a ventas efectivas por 400.000 toneladas. Cabe señalar que el volumen semanal fue tan bajo por la cancelación de compras por 398.100 toneladas, entre ellas, 128.400 toneladas por parte de China y 143.500 toneladas por los denominados destinos desconocidos. Hasta el 18 del actual los negocios sumaron 19,90 millones de toneladas y quedaron un 18,75% por delante de los 16,76 millones comercializados a igual momento del año anterior.
En cuanto a la situación en la zona del Mar Negro, los hechos siguen marcando que los programas de paz –hay cuatro– son, de momento, apenas una puesta en escena de funcionarios que defienden los intereses particulares de la parte que representan. En el mundo real las hostilidades no cesan. Sólo en lo que va de esta semana el Kremlin denunció el lunes un ataque ucraniano con drones sobre la residencia presidencial; el martes el viceprimer ministro de Ucrania, Oleksiy Kuleba, declaró que Rusia atacó infraestructuras de logística de exportación en Odesa, dañando un buque civil con bandera panameña cargado con granos e instalaciones en los puertos de Pivdennyi y de Chornomorsk, y hoy el ejército ucraniano informó que atacó una refinería de petróleo en el puerto de Tuapse, en el sur de Rusia, y una terminal petrolera en la península de Tamán, en la región rusa de Krasnodar. En un comunicado, el Estado Mayor de Kiev añadió que unidades de procesamiento de la refinería y dos muelles de la terminal de Krasnodar resultaron dañados. También hoy, el Ministerio de Energía de Ucrania comunicó que un ataque aéreo ruso nocturno contra la región sureña de Odesa dejó sin electricidad a más de 170.000 consumidores locales.
–En el balance anual negativo de los precios del trigo en el mercado estadounidense –a diferencia de la soja y del maíz es el producto con la oferta más atomizada– se reflejan de manera cabal el impacto de la cosecha mundial récord del grano fino y la fuerte competencia vigente entre los grandes proveedores para no perder la gracia de los compradores. ]]> |
